Salve!
Ho da fare una domandina che ai più sembrerà stupida:

è da poco che ho cominciato a studiare le opzioni su azioni, e c'è un
dubbio che non riesco a sciogliere.
Cosa succede se acquisto una opzione e a scadenza questa è in the
money?
La risposta che mi sono dato è: ho il diritto di esercitarla
acquistando il sottostante allo strike price dell'opzione, poi lo
rivendo subito al prezzo di mercato e ci faccio il guadagno...

però informandomi sul sito di IWBank riporto quello che c'è scritto:

.... Se, viceversa, la chiusura della posizione avviene mediante
l'esercizio del diritto è prevista la consegna fisica del sottostante.
Per un'opzione call (e viceversa per una put) il diritto viene
esercitato se il prezzo di esercizio è minore del prezzo di mercato
del sottostante (opzione "in the money") o uguale (opzione "at the
money").
Se l'opzione scade "out of the money" vi è il mancato esercizio e il
compratore subisce una perdita pari al premio pagato.

E contattando gli operatori IWBank sembra che mi consegnino il
sottostante senza sborsare 1 euro.

Come funziona realmente?

Per esercitare l'opzione devo avere i fondi necessari per l'acquisto
del sottostante???

grazie mille a chiunque avrà la pazienza di rispondermi

guidi.gabriele@gmail.com ha scritto:
>
> Come funziona realmente?
>
> Per esercitare l'opzione devo avere i fondi necessari per l'acquisto
> del sottostante???
>
> grazie mille a chiunque avrà la pazienza di rispondermi

call = diritto di acquistare
put = diritto di vendere

per le opzioni che non hanno cash settlment (liquidazione monetaria) vi
è la consegna fisica del sottostante.
se se lungo di call hai diritto ad acquistare il sottostante
se se lungo di put hai diritto a vendere il sottostante

in entrambi i casi ti converrà esericitare solo se le opzioni sono itm
non per le otm.

es. sei lungo di call azione ALFA (ITM) strike X e vuoi esercitare il
tuo diritti di comprare le azioni ALFA a X euro (che sul mercato valgono
X+5), devi avere sul tuo conto il cash per pagare il sottostante* che
potrai immediatamente rivendere.

* il prezzo che dovrai pagare è pari a NUMERO_CONTRATTI x MOLTIPLICATORE
(CONTRACT SIZE) x PREZZO_STRIKE

Le opzioni di stile *europeo* possono essere esercitate solo alla
scadenza, mentre quelle *americane* possono essere esercitate in
qualsiasi momento.


Spero di esserti stato d'aiuto.

Il Wed, 12 Jul 2006 02:37:31 -0700, guidi.gabriele ha scritto:

> Cosa succede se acquisto una opzione e a scadenza questa è in the
> money?

dovrebbe esserci l'esercizio automatico, ossia a qualcuno che e' corto su
quell'opzione scaduta in the money vengono tolte le azioni che vengono
passate a te (e i soldi seguono andamento opposto). Se alla scadenza non
e' ITM, non c'e' alcun esercizio automatico.

Tu l'opzione su azioni hai facolta' di esercitarla in qualsiasi momento (e
qualcuno che e' corto su quell'opzione viene sorteggiato per lo scambio),
ovvio che se l'opzione non e' ITM non ti conviene esercitarla perche' le
azioni le paghi meno se le compri sul mercato.

> La risposta che mi sono dato è: ho il diritto di esercitarla
> acquistando il sottostante allo strike price dell'opzione, poi lo
> rivendo subito al prezzo di mercato e ci faccio il guadagno...

Le rivendi subito o magari le tieni quanto ti pare.

Per le opzioni su azioni dovrebbe esserci l'esercizio automatico, ossia a
qualcuno che e' corto su quell'opzione scaduta in the money vengono tolte
le azioni che vengono passate a te (e i soldi seguono andamento opposto).
Se alla scadenza non e' ITM, non c'e' alcun esercizio automatico.

Tu l'opzione su azioni hai facolta' di esercitarla in qualsiasi momento (e
qualcuno che e' corto su quell'opzione viene sorteggiato per lo scambio),
ovvio che se l'opzione non e' ITM non ti conviene esercitarla perche' le
azioni le paghi meno se le compri sul mercato.

> però informandomi sul sito di IWBank riporto quello che c'è scritto:
>
> ... Se, viceversa, la chiusura della posizione avviene mediante
> l'esercizio del diritto è prevista la consegna fisica del sottostante.
> Per un'opzione call (e viceversa per una put) il diritto viene
> esercitato se il prezzo di esercizio è minore del prezzo di mercato
> del sottostante (opzione "in the money") o uguale (opzione "at the
> money").
> Se l'opzione scade "out of the money" vi è il mancato esercizio e il
> compratore subisce una perdita pari al premio pagato.

e che c'e' di strano ?

> E contattando gli operatori IWBank sembra che mi consegnino il
> sottostante senza sborsare 1 euro.

infatti, a parte il prezzo di esercizio (l'opzione e' un diritto che hai a
comprare ad un certo prezzo prefissato)


> Per esercitare l'opzione devo avere i fondi necessari per l'acquisto
> del sottostante???

certo, se no come l'acquisti ? Se non hai i liquidi necessari ti conviene
rivendere l'opzione ITM prima che scada.