"ABN AMRO" <warrants@uk.abnamro.com> wrote in message
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>
> PS Le ricordo che i MM sono indispensabili anche sui principali titoli
> del primo mercato del mondo, il NYSE. Forniscono un servizio
> essenziale, la liquidita', e come tutti vogliono essere adeguatamente
> remunerati.


Mi scusi ma personalmente non sento alcun bisogno di interposizione di
MM su titoli come STM, Generali & C. che sono gia' sufficientemente
liquidi anche senza "l'indispensabile apporto" dei soggetti da Lei
menzionati.

E non credo proprio che titoli come MSFT, SUNW, ORCL o INTC e simili
resterebbero "abbandonati" solo per il non intervento di MM.

Al contrario, proprio in USA si sta invece discutendo sulla migrazione
che c'e' stata dal sistema frazionale a quello decimale e qual'e' il
motivo alla base di questa accesa discussione? Il restringimento dei
margini che i soggetti che Lei vorrebbe farci passare per
indispensabili hanno dovuto loro malgrado subire. I MM possono essere
utili forse su titoli sottili ma non certo su quelli da Lei menzionati
come "i principali titoli del primo mercato del mondo, il NYSE".

Resto dell'idea che il modello di mercato "nostrano" senza MM di mezzo
sia, per noi traders, certamente il migliore pur rendendomi conto che
per chi sul Market Making porta a casa lo stipendio le cose possano
apparire ben differenti.

Mi permetto comunque di ringraziarla per la partecipazione: e'
importante.

Saluti,

Tony


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> Mi scusi ma personalmente non sento alcun bisogno di interposizione di
> MM su titoli come STM, Generali & C. che sono gia' sufficientemente
> liquidi anche senza "l'indispensabile apporto" dei soggetti da Lei
> menzionati.
>
> E non credo proprio che titoli come MSFT, SUNW, ORCL o INTC e simili
> resterebbero "abbandonati" solo per il non intervento di MM.

Lungi da me l'intenzione di proporre l'introduzione di un MM sui
titoli del MTA. Non e' il mio lavoro in quanto mi occupo di prodotti
strutturati. Ricordavo soltanto che anche sui titoli che lei
menzionava e specialmente sui grossi ordini i MM anche nel mercato
piu' liquido del mondo (NYSE) sono indispensabili. La morale e' che
piu' difficile selezionare i buoni MM piuttosto che fare di tutt'erba
un fascio. Comunque, il msg era piu' concentrato sul mercato tedesco (
e su CW e certificates).

Saluti
Salvatore Miserendino
ABN AMRO