Vorrei chiarire definitvamente una espetto sulla fiscalità degli ETF.

Mi esprimo con un esempio.
Compro l' ETF_Ciccio e lo vendo in perdita.

NAV gg acquisto: 100 E
P.zo gg acquisto 99 E
Nav gg vendita: 90 E
P.zo gg vendita: 89 E

Delta NAV: -10 E
Delta gain: Delta P.zo - DeltaNav = 0

Morale della favola ho perso 10 €.....che non posso considerare come
minusvalenza.
Il deltanav è reddito da capitale che non è compensabile con eventuali
minusvalenze pregresse, e tantomeno ne genera, o sbaglio?!

......e il deltanav è la parte + grossa dell'investimento sul lungo termine...
Morale della favola....le perdite in ETF (a meno del "DeltaGain") non sono
trasformabili in minusvalenze da utilizzare con future plus...

Confermate tutto o sto delirando?
Grazie,
Rick.

xpost: it.economia.investire,it.economia.borsa

"Il reddito di capitale derivante dal "delta NAV" e il reddito diverso
realizzato dall'investitore retail sono determinati sulla base delle
seguenti variabili:
P1 - Prezzo di acquisto realizzato sul segmento MTF
VLQ1 - Valore Lordo della Quota del giorno di acquisto (leggi: NAV)
P2 - Prezzo di vendita realizzato sul segmento MTF
VLQ2 - Valore Lordo della Quota del giorno di vendita (leggi: NAV)
I prezzi di acquisto e vendita risultano differenti dal NAV di acquisto e
vendita, dal momento che durante la giornata in cui avviene l'acquisto e
durante la giornata in cui avviene la vendita i rispettivi prezzi di
negoziazione potrebbero differire dai rispettivi NAV.

Reddito di capitale (delta NAV) = (VLQ2 - VLQ1)
Reddito diverso (capital gain/loss) = (P2 - P1) - (VLQ2 - VLQ1)

In caso di "delta NAV" negativo (VLQ2<VLQ1), ai fini del calcolo del reddito
diverso il differenziale (VLQ2-VLQ1) va assunto pari a zero. Ad esempio:

P2=103
P1=101
VLQ2=103
VLQ1=104
[(P2-P1)-(VLQ2-VLQ1)] = (103-101)-(0)= + 2 (è una plusvalenza e quindi va
tassata come reddito diverso).
Nel caso in cui il "delta NAV" abbia un valore positivo (VLQ2>VLQ1) si avrà:
P2=105
P1=100
VLQ2=103
VLQ1=102
[(P2-P1)-(VLQ2-VLQ1)] = (105-100)-(103-102)= 5-1= + 4 (è una plusvalenza e
quindi tassata come reddito diverso).

Se un investitore retail compra e successivamente nello stesso giorno vende
l'Etf, il suo "delta NAV" sarà nullo e sarà soggetto, eventualmente, solo ad
un capital gain/loss. Questo è coerente con quanto avviene per i fondi
chiusi: la rilevazione è semestrale, quindi per le negoziazioni fatte tra
due rilevazioni si utilizza lo stesso valore iniziale con un conseguente
"delta NAV" nullo.
Sulla base di quanto indicato, l'Etf può generare plusvalenze e minusvalenze
alla stregua di un'azione e come tali potranno essere compensate tra loro e
con altre plus e minus generate da altre attività finanziarie. In questo
modo gli Etf (come tutti gli OICR quotati) presentano un vantaggio rispetto
alle altre tipologie di fondi non quotati. D'altra parte, presentano lo
svantaggio, causa la pluralità di redditi generati, di una gestione della
fiscalità molto più difficoltosa rispetto ad esempio ad un'azione italiana
oppure ai tradizionali Fondi o Sicav.
Occorre infine prestare molta attenzione ad inserire gli Etf non armonizzati
in depositi "scudati", perché gli eventuali redditi periodici (dividendi) ed
il "delta Nav" (se positivo) dovranno necessariamente entrare in
dichiarazione dei redditi, comportando in questo modo la perdita dei
benefici di anonimato derivanti dallo scudo fiscale.

In it.economia.borsa l'illustrissimo "...Afef®...." <afeffa@afeffa.ue> ha
scritto:

>Reddito di capitale (delta NAV) = (VLQ2 - VLQ1)
>Reddito diverso (capital gain/loss) = (P2 - P1) - (VLQ2 - VLQ1)
>
>In caso di "delta NAV" negativo (VLQ2<VLQ1), ai fini del calcolo del reddito
>diverso il differenziale (VLQ2-VLQ1) va assunto pari a zero. Ad esempio:

e dire che l'avevo letto!!!! Quindi la minus conicide con la perdita totale
(P2- P1), xche il deltanav= 0 ! Ho capito bene?!

>Sulla base di quanto indicato, l'Etf può generare plusvalenze e minusvalenze
>alla stregua di un'azione e come tali potranno essere compensate tra loro e
>con altre plus e minus generate da altre attività finanziarie.

genonimaffefa, ti ringrazio molto.....ero andato in confusione leggendo un
post che paragonava la fiscalita degli ETF a quella di
certificati-benchmark....

grazie,
bye
rick.