Che ne dite? Ha avuto un calo mostruoso negli ultimi giorni.
Possibili previsioni?

NewBie wrote:

> Che ne dite? Ha avuto un calo mostruoso negli ultimi giorni.
> Possibili previsioni?

E' stato anche staccato un dividendo di 1 virgola qualchecosa in
pagamento, se non ricordo male, il 23/03.
Questo etf ha stacco di cedole con cadenza trimestrale

Zenden <zenden2000@libero.it> wrote:

> NewBie wrote:
>
> > Che ne dite? Ha avuto un calo mostruoso negli ultimi giorni.
> > Possibili previsioni?
>
> E' stato anche staccato un dividendo di 1 virgola qualchecosa in
> pagamento, se non ricordo male, il 23/03.
> Questo etf ha stacco di cedole con cadenza trimestrale

E' alternativo a un BTP in confronto al quale rende qualcosa in più.

Il rischio: la durata media delle obbligazioni in portafoglio del fondo
è di circa 6 anni, quindi a spanne l'aspettativa di un aumento dei tassi
di mezzo punto comporta un deprezzamento dell'ETF di un 3% come è
accaduto nell'ultimo mese.

Nota che il ragionamento che spesso si sente fare anche da persone con
cultura finanziaria del tipo, "il BTP ha il vantaggio di poterlo portare
a scadenza recuperando eventuali perdite mentre non si può fare la
stessa cosa con l'ETF", è sbagliato e a parità di durata il rischio è
uguale.
__
Mirto

mirto wrote:
> Zenden <zenden2000@libero.it> wrote:
>

> Nota che il ragionamento che spesso si sente fare anche da persone con
> cultura finanziaria del tipo, "il BTP ha il vantaggio di poterlo portare
> a scadenza recuperando eventuali perdite mentre non si può fare la
> stessa cosa con l'ETF", è sbagliato e a parità di durata il rischioè
> uguale.



...sbagliato fino ad un certo punto: il btp ha una duration che decresce
con il tempo fino ad azzerarsi alla scadenza, mentre l'ETF ha una
duration sostanzialmente costante per cui i profili di rischio
rendimento sono completamente diversi ed in caso di brusche variazioni
dei tassi questa diversità si vedrebbe benissimo.

Ergo <ergo@xx.yy> wrote:

> mirto wrote:
> > Zenden <zenden2000@libero.it> wrote:
> >
>
> > Nota che il ragionamento che spesso si sente fare anche da persone con
> > cultura finanziaria del tipo, "il BTP ha il vantaggio di poterlo portare
> > a scadenza recuperando eventuali perdite mentre non si può fare la
> > stessa cosa con l'ETF", è sbagliato e a parità di durata il rischio è
> > uguale.
>
>
>
> ...sbagliato fino ad un certo punto: il btp ha una duration che decresce
> con il tempo fino ad azzerarsi alla scadenza, mentre l'ETF ha una
> duration sostanzialmente costante per cui i profili di rischio
> rendimento sono completamente diversi ed in caso di brusche variazioni
> dei tassi questa diversità si vedrebbe benissimo.

Quello che intendevo dire è che in caso di brusca variazione dei tassi
l'ETF IBOXX ne risente circa quanto un'obbligazione a tasso fisso con
vita residua di 6 anni.

Mentre il discorso del recupero del 100% del capitale investito
conservando un BTP fino a scadenza è privo di fondamento: a mercato un
BTP quotato 100 equivale a un BTP di pari durata quotato 110 con tasso
superiore o quotato 90 con tasso inferiore.
__
Mirto

mirto wrote:

> Quello che intendevo dire è che in caso di brusca variazione dei tassi
> l'ETF IBOXX ne risente circa quanto un'obbligazione a tasso fisso con
> vita residua di 6 anni.
...e questo " sine die" o quasi perché la duration è costante o quasi.
>
> Mentre il discorso del recupero del 100% del capitale investito
> conservando un BTP fino a scadenza è privo di fondamento: a mercato un
> BTP quotato 100 equivale a un BTP di pari durata quotato 110 con tasso
> superiore o quotato 90 con tasso inferiore.
> __

Il recupero del capitale investito è un falso problema: quello che conta
sono i flussi di cassa in entrata ed in uscita. Perdere tutto alla fine
( mancato recupero) o perdere via via in modo silente non cambia la
sostanza delle cose. Quello che intendo è che con un btp potresti avere
l'illusione di aver recuperato tutto alla fine per via del rimborso alla
pari ma con perdite nel durante che sono quasi nascoste e che derivano
dal mancato recepimento dei tassi di mercato che via via si profilano e
che sono puntualmente registrate dai prezzi, come giustamente dici tu.

L'etf in sostanza visto che ha una duration costante ti toglie quella
falsa illusione di guadagni o perdite al rimborso visto che il rimborso
non c'é ma manterrebbe proprio per via della costanza della duration il
profilo di rischio - e quindi rendimento atteso - che ti sei ripromesso
all'atto dell'investimento. Per mantenere invece costante la duration di
un btp dovresti fare trading sistematico con conseguente carico di costi.

saluti