3 Oct 2003 03:43:28 -0700, Filippo B. ha scritto:
> British Telekom (A), scadenza 15.02.2011 con 7,125% ed un Tel Quel di
> 120,92 dovrebbe, se non sbaglio, rendere un 3,16% annuo..
Assolutamente cara, IMHO. Trovi di meglio, ad esempio alcune Deutsche
Telecom con ratin BBB+ (British Telekom ha rating A-) sfiorano il 5% di
rendimento a scadenza.
3 Oct 2003 03:43:28 -0700, Filippo B. ha scritto:
> British Telekom (A), scadenza 15.02.2011 con 7,125% ed un Tel Quel di
> 120,92 dovrebbe, se non sbaglio, rendere un 3,16% annuo..
Assolutamente cara, IMHO. Trovi di meglio, ad esempio alcune Deutsche
Telecom con ratin BBB+ (British Telekom ha rating A-) sfiorano il 5% di
rendimento a scadenza.
> Be se uno ti chiede un bond e tu gli dici di passare sull'azionario non č
> un gran consiglio secondo me, perchč se č vero che fletterą ad una
> politica monetaria restrittiva difficilmente la volatilitą sui corsi potrą
> essere cosģ elevata come quella sul settore equity.
> Piuttosto accontentati di un rendimento inferiore e riduci la duration
> notevolmente.
Io sono partito dal presupposto che il soggetto:
- ha scelto un investimento a 8 anni poichč compra oggi a 120 una cosa che
verrą rimborsata a 100. Quindi se i tassi non scendono il corso al meglio
resta questo...e lui deve tenere o incassa una perdita.
- la sensibilitą del bond in oggetto č elevata (circa 6% per variazione di
1% dei tassi). In queste condizioni +3 punti fanno quasi il -20% (mica
male).
Poichč l'utente in oggetto non č uno sciocco (perchč sa calcolare i
rendimenti e l'obbligazione non č tra le prime in vista) ho preferito fargli
rimarcare platealmente che, forse, a questi prezzi un ripensamento
sull'allocazione di quel denaro non č una cattiva idea..
> Be se uno ti chiede un bond e tu gli dici di passare sull'azionario non č
> un gran consiglio secondo me, perchč se č vero che fletterą ad una
> politica monetaria restrittiva difficilmente la volatilitą sui corsi potrą
> essere cosģ elevata come quella sul settore equity.
> Piuttosto accontentati di un rendimento inferiore e riduci la duration
> notevolmente.
Io sono partito dal presupposto che il soggetto:
- ha scelto un investimento a 8 anni poichč compra oggi a 120 una cosa che
verrą rimborsata a 100. Quindi se i tassi non scendono il corso al meglio
resta questo...e lui deve tenere o incassa una perdita.
- la sensibilitą del bond in oggetto č elevata (circa 6% per variazione di
1% dei tassi). In queste condizioni +3 punti fanno quasi il -20% (mica
male).
Poichč l'utente in oggetto non č uno sciocco (perchč sa calcolare i
rendimenti e l'obbligazione non č tra le prime in vista) ho preferito fargli
rimarcare platealmente che, forse, a questi prezzi un ripensamento
sull'allocazione di quel denaro non č una cattiva idea..
6 Oct 2003 00:11:27 -0700, Filippo B. ha scritto:
> Quindi se ho capito bene punteresti su obbligazioni "tel" o "motor"
> scadenza 2004-2005?
Dipende tutto da quello che ognuno di noi e' disposto a rischiare, con i
prezzi di adesso portare a casa un buon rendimento, anche nel lungo,
vuol dire andare su titoli BBB o BBB- (siamo al limite della categoria
investimento). Molti 'tel' e 'motor' rientrano in questa categoria. Se
vuoi prendere un buon rendimento nel breve un BBB- non basta piu' e devi
scendere nella categoria speculativa, con tutti i rischi che ne
conseguono. Il massimo del rendimento con il minimo rischio
_attualmente_ IMHO vuol dire liquidita' (CA, pct, fondo monetario o bt,
CCT, BOT ecc. ecc.) ci entri e aspetti tempi migliori altrimenti se vuoi
investire adesso in obbligazioni (anche con scadenze lunghe) con
l'ottica di portarle a scadenza con le varie Ford, General Motor,
Deutsche Telecom ecc. ecc. puoi strappare un 5% netto
(che non e' poco) ma sei su rating BBB/BBB-.
Io personalmente ho da tempo fatto la mia scelta ed e' Junk-Bond e ne
accetto il rischio. Questo e' il mio portafoglio obbligazionario:
Brasil 9,5% 2011
Venezuela 11% 2008
Levi Strauss 11,625% 2008
Goodyear 6,375%
Fiat 6,75% 2011
Bonaparte 7,25% 2005
Ferre 7% 2005
Finmek 7% 2004
Arena 7% 2006
E' un 30% del totale, il restante 70% e' suddiviso tra liquidita' e
azionario.
6 Oct 2003 00:11:27 -0700, Filippo B. ha scritto:
> Quindi se ho capito bene punteresti su obbligazioni "tel" o "motor"
> scadenza 2004-2005?
Dipende tutto da quello che ognuno di noi e' disposto a rischiare, con i
prezzi di adesso portare a casa un buon rendimento, anche nel lungo,
vuol dire andare su titoli BBB o BBB- (siamo al limite della categoria
investimento). Molti 'tel' e 'motor' rientrano in questa categoria. Se
vuoi prendere un buon rendimento nel breve un BBB- non basta piu' e devi
scendere nella categoria speculativa, con tutti i rischi che ne
conseguono. Il massimo del rendimento con il minimo rischio
_attualmente_ IMHO vuol dire liquidita' (CA, pct, fondo monetario o bt,
CCT, BOT ecc. ecc.) ci entri e aspetti tempi migliori altrimenti se vuoi
investire adesso in obbligazioni (anche con scadenze lunghe) con
l'ottica di portarle a scadenza con le varie Ford, General Motor,
Deutsche Telecom ecc. ecc. puoi strappare un 5% netto
(che non e' poco) ma sei su rating BBB/BBB-.
Io personalmente ho da tempo fatto la mia scelta ed e' Junk-Bond e ne
accetto il rischio. Questo e' il mio portafoglio obbligazionario:
Brasil 9,5% 2011
Venezuela 11% 2008
Levi Strauss 11,625% 2008
Goodyear 6,375%
Fiat 6,75% 2011
Bonaparte 7,25% 2005
Ferre 7% 2005
Finmek 7% 2004
Arena 7% 2006
E' un 30% del totale, il restante 70% e' suddiviso tra liquidita' e
azionario.
Uno sguardo a TIM
fulvio: Ringrazio M.P. per il messaggio in privato... Ecco l' analisi su TIM,
tieni presente che sui singoli titoli prendo diverse cantonate :-)
http://tinyurl.com/szgg
Gli indicatori iniziano...
Uno sguardo a queste BRITEL 02/2001 7,125% 
03-10-2003, 12.43.28
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