"Poligrafica San Faustino, azienda bresciana che si occupa di tipografia
industriale e packaging, è stata tra le prime a quotarsi sul Nuovo Mercato
nel lontanissimo 1999.

PSF, che si definisce "The Printernet Company", è controllata ancora oggi
dai fratelli Frigoli con il 58 % circa del capitale. L'azienda non corre
rischi particolari né si distingue per risultati eccellenti. Quel che fa
specie è il grafico di borsa degli ultimi 3 anni, che pare disegnato sul
tavolo di un geometra. Prima una lunga e costante discesa da 50 a 17 euro,
poi nell'agosto 2003 in sole 13 sedute (!) il titolo si impenna, da 17 a 80
euro (lascio ai lettori l'inutile calcolo percentuale), quindi riprende la
discesa lenta e costante per un altro anno, fino ai 30 euro di metà agosto
2004, quando il titolo si impenna di nuovo e ritorna a 60 euro in 7 sedute
(!). Mentre scrivo, oggi 31 agosto, il prezzo è già risceso a 40 euro.

Cosa è successo? Molto probabilmente chi ha accumulato il titolo per mesi e
mesi ha poi innescato un movimento al rialzo velocissimo e del tutto
speculativo per "scaricare" i titoli acquistati al parco buoi: con un
flottante di sole 400 mila azioni, "movimentare il titolo è un gioco da
ragazzi". Da notare che l'anno passato la famiglia Frigoli approfittò della
vertiginosa salita per liquidare una quota intorno al 2,5 % della società.
Quest'anno c'è in ballo un piccolo aumento di capitale, che però non
giustifica assolutamente movimenti del genere.

Come Poligrafica San Faustino, molti altri titoli del Nuovo Mercato (e non)
vivono interminabili sedute di apatia, in cui a bassi volumi scambiati si
accompagna una lentissima discesa. Poi all'improvviso, senza nessun motivo
apparente, il titolo vola e in poche sedute recupera una parte del terreno
perduto, salvo poi sprofondare nuovamente nell'oblio. In realtà il
dimenticatoio è funzionale a una lenta accumulazione di titoli da parte di
chi conosce già il finale del film.

Chi volesse acquistare ora sbaglierebbe di grosso, al di là di possibili
rimbalzi di breve. Titoli come questo vanno acquistati durante il "nulla
eterno", nella speranza che il gioco si ripeta e ammesso che si abbia
qualche certezza sui fondamentali dell'azienda.

Milano, 31 agosto 2004"

da http://www.corrieredeititoli.com/PSF.html

M I

> Quest'anno c'è in ballo un piccolo aumento di capitale, che però non
> giustifica assolutamente movimenti del genere.

pero' sembra un tentativo di un lento recupero di lungo periodo dei massimi
del 2000...

> pero' sembra un tentativo di un lento recupero di lungo periodo dei
> massimi del 2000...

Sono daccordo con te Bart ed anzi quello di oggi sembra un movimento per
testare i 37 euro e ripartire con un bel doppio minimo con i 37,56 del 27
agosto scorso.

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