EEMS - Benefici indiretti dalla cessione di Numonyx

Websim - 10/02/2010 11:50:57



FATTO
Eems (EEMS.MI) vola in rialzo del 5% a 1,108 eu spinta dalle novità del
settore semiconduttori. La cessione di Numonyx da parte di StM (STM.MI),
annunciata stamattina, è infatti un'ottima notizia anche per Eems.

Numonyx opera nel segmento delle memorie flash, il più competitivo e
debole dell'industria dei semiconduttori, perde soldi e nelle nostre
stme avrebbe continuato a farlo almeno per i prossimi due anni. Il
valore della transazione, pari a 1 volta le vendite, sebbene in azioni,
va quindi aldilà di ogni più rosea aspettativa.

EFFETTO
Passando ad Eems, la notizia accende sicuramente un faro sul valore
inespresso delle attività nei semiconduttori in Asia. In quella regione
Eems opera attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore, per un
fatturato 2009 complessivo di 132 mln di dollari.

Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron
Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina è
rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva
interrotto le attività all'inizio del 2009 a causa dello stato di
insolvenza di Qimonda. Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre
2009 la divisione semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale
del fatturato di circa il 41%.

In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra Eems e Micron,
non si può eslcudere che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte
di Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in particolare di
quelle in Cina. Da questo punto di vista la società italiana è
assolutamente aperta a tale prospettiva perchè intende concentrarsi
progressivamente nel settore fotovoltaico.

Se applicassimo gli stessi multipli della transazione di Numonyx al
volume d'affari degli stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe ad un
valore al netto del debito intorno ai 60 mln, ovvero il 35% in più
dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 mln eu). E' pur vero che
buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi potrebbe pagare
una cifra inferiore. In tutti i casi le novità del settore ci portano a
confermare il giudizio Molto Interessante e il target price a 1,80 eu.

www.websim.it

> EFFETTO
> Passando ad Eems, la notizia accende sicuramente un faro sul valore
> inespresso delle attività nei semiconduttori in Asia. In quella
regione Eems opera attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore,
per un fatturato 2009 complessivo di 132 mln di dollari.
> Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron
> Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina
è rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva
> interrotto le attività all'inizio del 2009 a causa dello stato di
> insolvenza di Qimonda. Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre
> 2009 la divisione semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale
> del fatturato di circa il 41%.
> In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra Eems e Micron,
> non si può eslcudere che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte
> di Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in particolare di
> quelle in Cina. Da questo punto di vista la società italiana è
> assolutamente aperta a tale prospettiva perchè intende concentrarsi
> progressivamente nel settore fotovoltaico.
> Se applicassimo gli stessi multipli della transazione di Numonyx al
> volume d'affari degli stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe ad un
valore al netto del debito intorno ai 60 mln, ovvero il 35% in più
> dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 mln eu). E' pur vero che
> buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi potrebbe pagare
> una cifra inferiore. In tutti i casi le novità del settore ci portano
a confermare il giudizio Molto Interessante e il target price a 1,80 eu.

erano quindi queste le news di cui parlavi prima, o ce ne sono anche altre?

norax ha scritto:


>> In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra Eems e Micron,
>> non si può eslcudere che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte
>> di Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in particolare di
>> quelle in Cina. Da questo punto di vista la società italiana è
>> assolutamente aperta a tale prospettiva perchè intende concentrarsi
>> progressivamente nel settore fotovoltaico.




> erano quindi queste le news di cui parlavi prima, o ce ne sono anche altre?


questa è ancora una scoreggia

una delle news che is attendono sarebbe proprio quella che si legge tra
le righe del comunicato che ho isolato sopra, poi nuovo piano
industriale, nuovo socio, conti del 2009 etc.

LoZioPuparo <nomail@punto.it> ha scritto:
> >> In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra Eems e
Micron, non si può eslcudere che il prossimo passo sia l'acquisizione
da parte di Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in
particolare di quelle in Cina. Da questo punto di vista la società
italiana è
> >> assolutamente aperta a tale prospettiva perchè intende concentrarsi
> >> progressivamente nel settore fotovoltaico.
> > erano quindi queste le news di cui parlavi prima, o ce ne sono anche
altre?
> > questa è ancora una scoreggia
> una delle news che is attendono sarebbe proprio quella che si legge tra
> le righe del comunicato che ho isolato sopra, poi nuovo piano
> industriale, nuovo socio, conti del 2009 etc.
bene allora attendiamo altri botti, nel frattempo -come prevedevi- ha
superato 1.15.... ciao grazie

Eems vola, cessione Numonyx svela valore inespresso attività in Asia

10/02/2010

Eems si mette in mostra a piazza Affari, spinta dalla notizia della
cessione di Numonyx da parte di STM. L'azione schizza infatti del 7,68%
a 1,135 euro con STM sempre vivace (+3,46% a 5,97 euro). E' di questa
mattina l'annuncio che STMicroelectronics e i partner Intel Corporation
e Francisco Partners hanno raggiunto un accordo con Micron Technology in
base al quale quest'ultima acquisirà la joint venture nelle memorie
flash con una transazione basata interamente su uno scambio azionario.

Il valore delle azioni ammonterebbe a circa 527 milioni di dollari e il
corrispettivo totale equivarrebbe a una sopravvenienza per il gruppo di
chip di circa 280 milioni di dollari. Numonyx opera nel segmento delle
memorie flash, il più competitivo e debole dell'industria dei
semiconduttori.

Eems costituita nel 1994, a seguito dello spin-off delle attività di
Texas Instruments Italia, è tra i primi operatori a livello mondiale
nell'assemblaggio, collaudo e finitura di memorie a semiconduttore.
Dall'inizio del 2008 il gruppo, attraverso la controllata Solsonica, è
attivo anche nella produzione di celle e moduli fotovoltaici.

Il valore della transazione tra STM e Micron Technology, pari a 1 volta
le vendite, sebbene in azioni, va aldilà di ogni più rosea aspettativa.
Così la notizia accende un faro sul valore inespresso delle attività nei
semiconduttori in Asia di Eems. In questa regione la società opera
attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore, per un fatturato
2009 complessivo di 132 milioni di dollari.

Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron
Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina è
rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva
interrotto le attività all'inizio del 2009 a causa dello stato di
insolvenza di Qimonda.

Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre 2009 la divisione
semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale del fatturato di
circa il 41%. In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra
Eems e Micron, non si può escludere, spiegano gli analisti di
Websim-Intermonte, che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte di
Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in particolare di quelle
in Cina.

"Da questo punto di vista la società italiana è assolutamente aperta a
tale prospettiva perchè intende concentrarsi progressivamente nel
settore fotovoltaico", precisano gli esperti. Se poi si applicassero gli
stessi multipli della transazione di Numonyx al volume d'affari degli
stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe a un valore al netto del
debito intorno ai 60 milioni.

In pratica, prosegue l'analisi di Websim-Intermonte, il 35% in più
dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 milioni di euro). E' pur
vero che buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi potrebbe
pagare una cifra inferiore. In tutti i casi le novità del settore ci
portano a confermare il giudizio positivo e il target price a 1,80 euro
su Eems.

LoZioPuparo <nomail@punto.it> ha scritto:

> Eems vola, cessione Numonyx svela valore inespresso attività in Asia
> 10/02/2010
> Eems si mette in mostra a piazza Affari, spinta dalla notizia della
> cessione di Numonyx da parte di STM. L'azione schizza infatti del 7,68%
> a 1,135 euro con STM sempre vivace (+3,46% a 5,97 euro). E' di questa
> mattina l'annuncio che STMicroelectronics e i partner Intel
Corporation e Francisco Partners hanno raggiunto un accordo con Micron
Technology in base al quale quest'ultima acquisirà la joint venture
nelle memorie flash con una transazione basata interamente su uno
scambio azionario.
> Il valore delle azioni ammonterebbe a circa 527 milioni di dollari e
il corrispettivo totale equivarrebbe a una sopravvenienza per il gruppo
di chip di circa 280 milioni di dollari. Numonyx opera nel segmento
delle memorie flash, il più competitivo e debole dell'industria dei
semiconduttori.
> Eems costituita nel 1994, a seguito dello spin-off delle attività di
> Texas Instruments Italia, è tra i primi operatori a livello mondiale
> nell'assemblaggio, collaudo e finitura di memorie a semiconduttore.
> Dall'inizio del 2008 il gruppo, attraverso la controllata Solsonica, è
attivo anche nella produzione di celle e moduli fotovoltaici.
> Il valore della transazione tra STM e Micron Technology, pari a 1
volta le vendite, sebbene in azioni, va aldilà di ogni più rosea
aspettativa.
> Così la notizia accende un faro sul valore inespresso delle attività
nei semiconduttori in Asia di Eems. In questa regione la società opera
> attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore, per un fatturato
2009 complessivo di 132 milioni di dollari.
> Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron
> Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina
è rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva
> interrotto le attività all'inizio del 2009 a causa dello stato di
> insolvenza di Qimonda.
> Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre 2009 la divisione
> semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale del fatturato
di circa il 41%. In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto
tra Eems e Micron, non si può escludere, spiegano gli analisti di
> Websim-Intermonte, che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte
di Micron di parte delle attività di Eems in Asia, in particolare di
quelle in Cina.
> "Da questo punto di vista la società italiana è assolutamente aperta a
tale prospettiva perchè intende concentrarsi progressivamente nel
> settore fotovoltaico", precisano gli esperti. Se poi si applicassero
gli stessi multipli della transazione di Numonyx al volume d'affari
degli stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe a un valore al netto
del debito intorno ai 60 milioni.
> In pratica, prosegue l'analisi di Websim-Intermonte, il 35% in più
> dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 milioni di euro). E' pur
> vero che buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi
potrebbe pagare una cifra inferiore. In tutti i casi le novità del
settore ci portano a confermare il giudizio positivo e il target price a
1,80 euro su Eems.
anche 1.795 andrebbe bene

norax ha scritto:

> anche 1.795 andrebbe bene


adesso è stata frenata da questa

Solare, governo italiano rinvia presentazione piano incentivi
Reuters - 10/02/2010 15:31:24

LoZioPuparo <nomail@punto.it> ha scritto:

> adesso è stata frenata da questa
> Solare, governo italiano rinvia presentazione piano incentivi
> Reuters - 10/02/2010 15:31:24
forse è troppo impegnato sulla "riforma" della giustizia...

che botta finale

cmq avete visto??

la quota della sospensione ( 1,17 ) raggiunta millimetricamente alle
17,24 (+11%)

se non è anovrato sto titolo.....

LoZioPuparo ha scritto:
> che botta finale
> cmq avete visto??
> la quota della sospensione ( 1,17 ) raggiunta millimetricamente alle
> 17,24 (+11%)
> se non è anovrato sto titolo.....

"LoZioPuparo" <nomail@punto.it> ha scritto nel messaggio
news:q3Bcn.134546$9f6.150932@twister1.libero.it...
> che botta finale
> cmq avete visto??
> la quota della sospensione ( 1,17 ) raggiunta millimetricamente alle 17,24
> (+11%)
> se non è anovrato sto titolo.....

fin che lo manovrano così, non mi oppongo