Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rotta»
da: Il Sole 24 Ore
Nei mercati mondiali sta lievitando la più insidiosa bolla speculativa di
tutti i tempi. Nouriel Roubini, l'economista famoso per aver previsto la
crisi generata dai mutui subprime torna a parlare dei mercati finanziari. E
in un articolo pubblicato sul Financial Times e sul Sole 24 Ore in edicola
martedì ribadisce quanto già affermato nei giorni scorsi alla televisione
americana Cnbc: siamo di fronte a una bolla gigantesca che scoppierà non
appena il dollaro (ancora in calo sull'euro) frenerà la sua corsa.
Tra biglietto verde e mercati azionari, sostiene Roubini, c'è infatti una
forte correlazione. La speculazione sulle valute, per l'economista, gioca un
ruolo fondamentale nell'andamento dei mercati. Con rischi notevoli. «Quando
la discesa del dollaro si fermerà - è convinto Roubini - l'inversione di
marcia (ma in negativo) contagerà i mercati finanziari, dando origine a un
altro pesante crac»
L'attuale rally delle Borse - è l'analisi di Roubini - è stato generato
dall'enorme massa di liquidità immessa sul mercato dalla Federal Reserve,
per far fronte alla stretta creditizia. I bassi tassi d'interesse hanno
spinto gli investitori al carry trade (la pratica che consiste nel prendere
in prestito denaro dove i tassi sono bassi per reinvestirli in valute più
convenienti). Molti hanno chiesto dollari in prestito a tassi zero negli
Usa, per poi reinvestirli altrove. Sfruttando ad esempio il rally dei
mercati emergenti (come quello cinese) o delle commodity (come l'oro e il
petrolio). E con il dollaro in caduta libera, può succedere addirittura che
il costo effettivo a cui si chiede in prestito il denaro finisca per essere
negativo. Come dire: chiedo in prestito 100 e restituisco 90.
Questo, secondo Roubini, è uno dei meccanismi che ha dato origine al rally
dei mercati di questi mesi. Ma così come si è attivato, questo sistema si
può disinnescare non appena il trend ribassista del biglietto verde si
interromperà. «Il dollaro non può scendere per sempre - dice Roubini -
quando ci sarà l'inversione, chi finora chi ha speculato al ribasso dovrà
disfarsi improvvisamente degli asset che ha acquistato, spingendo al ribasso
i listini. Il perché è presto detto. Per lo stesso motivo per cui il dollaro
in calo porta sotto zero il tasso effettivo di interesse, un rialzo del
biglietto verde rischia di farlo risalire. E su grossi volumi questo
potrebbe avere un impatto notevole.
C'è un rischio a breve termine? Secondo Roubini no. Molto infatti dipende
dalle scelte dal numero uno della Fed, Ben Bernanke, sui tassi d'interesse.
«Al momento - dice l'economista - sono convinto che la banca centrale terrà
basso il costo del denaro per un po'». L'economia reale è ancora molto
debole. La disoccupazione è alta. E il dollaro debole aiuta le esportazioni
delle aziende americane. «Ma una cosa è certa, finché i tassi rimarranno a
questi livelli, la speculazione non si interromperà». Come a dire, se non si
troverà a breve una soluzione, la bolla rischia di gonfiarsi sempre di più.
Re: Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rot ta»
Il /03 nov 2009/, *}M4Ud|t{* ha scritto:
Vuoi vedere che Larouche e Roibini si sono parlati?
Il primo dice che la Cina sta comperando ed investendo a man bassa nei
trasporti in Russia, nell'energia e nelle comodities portanto
tecnologia e pagandi i Russi con i Bon Amricani con l'effetto di
aumentarne il valore...vuoi che sia questa la causa scatenante?
"Gobo" <magnaia@aol.com> ha scritto nel messaggio
news:4aef7cb0$0$1111$4fafbaef@reader2.news.tin.it. ..
> Il /03 nov 2009/, *}M4Ud|t{* ha scritto:
> Vuoi vedere che Larouche e Roibini si sono parlati?
> Il primo dice che la Cina sta comperando ed investendo a man bassa nei
> trasporti in Russia, nell'energia e nelle comodities portanto
> tecnologia e pagandi i Russi con i Bon Amricani con l'effetto di
> aumentarne il valore...vuoi che sia questa la causa scatenante?
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Beh, non è una grande novità, oltretutto Roubini, anche lui un ex, ma
non tanto, della Goldaman Sachs, sapendo come ragionano quelli, sa
anche che strada prenderanno certe azioni dei mercati.
In effetti la stragrande liquidità, oltre ai problemi esposti
nell'articolo, ha cancellato, o per lo meno messo a taciare, tutto
quello che erano i diversi assets tossici delle banche. La stessa RBS,
oggi si legge, che abbia ricevuto un'altra iniziezione di liquidità mai
vista prima, cosa che ormai non ci meraviglia più, ma che indica che il
sistema bancario internazionale è allo sfascio più totale.
Ovviamente per chi fa trade tutto è suscettibiole di guadagno, sia sù
che giù, ma è pensabile che l'intera umanità vivva di solo trade in
borsa?
Re: Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rot ta»
Il /03 nov 2009/, *Francesco L.C.* ha scritto:
> Il problema è: CON QUALE VELOCITA' (ed su quali beni reali),
> verranno PRIMA MONETIZZATI e POI, successivamente... CONVERTITI
> (in beni reali)??
Oddio! Vedi un po' che i valori della liquidità nel sistema finanziario
non hanno nessuna corrispondenza con il mondo reale, a voglia di
convertire in beni reali. Dovrebbero mettere in vendita marte o
saturno.
> La velocità di conversione di monetizzazione è la chiave del
> SUCCESSO. (O dell'insuccesso).
La velocità è la chiave di tutte le bolle.
Re: Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rot ta»
"Gobo" <magnaia@aol.com> ha scritto nel messaggio
news:4af020ff$0$1419$4fafbaef@reader4.news.tin.it. ..
> Il /03 nov 2009/, *Francesco L.C.* ha scritto:
>> Il problema è: CON QUALE VELOCITA' (ed su quali beni reali),
>> verranno PRIMA MONETIZZATI e POI, successivamente... CONVERTITI
>> (in beni reali)??
> Oddio! Vedi un po' che i valori della liquidità nel sistema finanziario
> non hanno nessuna corrispondenza con il mondo reale, a voglia di
> convertire in beni reali. Dovrebbero mettere in vendita marte o
> saturno.
Infatti, non mi riferivo a TUTTI e a Tutto. :-)) ovvio.
C'è CHI li monetizza in beni reali (pochi), c'è CHI (la maggiorparte)
baratta carta con carta (straccia).
>> La velocità di conversione di monetizzazione è la chiave del
>> SUCCESSO. (O dell'insuccesso).
> La velocità è la chiave di tutte le bolle.
Bravo, c'è chi lo fa all'incontrario.
Ovvero si distrugge ricchezza monetizzando beni reali in carta straccia
(coriandoli).
Re: Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rot ta»
"Francesco L.C." <franklococo@excite.it> ha scritto nel messaggio
news:4af00926$0$1421$4fafbaef@reader4.news.tin.it. ..
> "Gobo" <magnaia@aol.com> ha scritto nel messaggio
> news:4af00432$0$1418$4fafbaef@reader4.news.tin.it. ..
>> Il /03 nov 2009/, *pdborsa* ha scritto:
>> Ovviamente per chi fa trade tutto è suscettibiole di guadagno, sia sù
>> che giù, ma è pensabile che l'intera umanità vivva di solo trade in
>> borsa?
> I coriandoli....restano sempre coriandoli (AZIONI).
> Il problema è: CON QUALE VELOCITA' (ed su quali beni reali), verranno
> PRIMA
> MONETIZZATI e POI, successivamente... CONVERTITI (in beni reali)??
Gold 1085.
Qualcuno......sapeva.
Il solito goldman sachs del katzo. :-DDD.
Ha ragione bony, senza la politica questo ng è
..............fottuto..............:-)).
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joeblack: http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2006/02/index.htm
che ne dite di queste analisi?
Roubini: «Mercati a rischio se il dollaro inverte la rotta» 
03-11-2009, 00.10.24
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