COMUNICATO STAMPA

Offerta pubblica di acquisto sulle azioni ordinarie e privilegiate di
Management & Capitali

S.p.A. promossa da MI.MO.SE. S.p.A.: approvato il Comunicato dell'Emittente
ai sensi dell'art.

103 del Testo Unico della Finanza e dell'art. 39 del Regolamento Emittenti.

Esecuzione della delibera di riduzione del capitale sociale assunta dall'Assemblea
straordinaria

del 9 giugno 2009.

Adeguamento del prezzo di sottoscrizione delle azioni nell'ambito dei piani
di stock option a

seguito della distribuzione di parte del capitale sociale.

Il Consiglio di Amministrazione di Management & Capitali S.p.A. ("M&C"o la
"Società"), nella

riunione tenutasi in data odierna, ha approvato il comunicato previsto dall'art.
103 del Testo Unico

della Finanza e dall'art. 39 della Delibera Consob n. 11971/99 come
successivamente modificata (il

"Regolamento Emittenti"), esprimendo le proprie valutazioni in merito all'offerta
pubblica di

acquisto promossa da MI.MO.SE S.p.A. (l' "Offerente") e avente ad oggetto la
totalità delle azioni

ordinarie (incluse quelle proprie in portafoglio) e delle azioni
privilegiate della Società (l' "Offerta

Pubblica" o l' "OPA").

In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha esaminato il documento di
offerta depositato presso

Consob dall'Offerente (il "Documento di Offerta") e ha preso atto delle
dichiarazioni dell'Offerente

stesso circa i programmi futuri da esso elaborati relativamente alla
Società.

Con riferimento alla valutazione del corrispettivo offerto, pari a Euro 0,08
per azione (il

"Corrispettivo"), il Consiglio, anche sulla base della fairness opinion
rilasciata dall'advisor

finanziario Mediobanca S.p.A. e considerato che il pagamento a favore dei
soggetti aderenti

all'Offerta sarà effettuato soltanto dopo la distribuzione di capitale
sociale, ha ritenuto tale

Corrispettivo:

- da un lato, congruo rispetto ai corsi di Borsa medi delle azioni ordinarie
di M&C precedenti

all'annuncio dell'Offerta;

- dall'altro, a sconto rispetto ad una valutazione del capitale economico
della Società elaborata con il

metodo del patrimonio netto rettificato in una logica di "going concern"; l'applicazione
di un holding

discount al patrimonio netto rettificato riduce sensibilmente tale sconto.

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Il Consiglio ha pertanto ritenuto di non esprimersi circa l'opportunità e la
convenienza per gli

azionisti di aderire all'Offerta, rimettendo alle scelte individuali degli
stessi ogni decisione al

riguardo.

La delibera è stata assunta con il voto favorevole di tutti i Consiglieri,
assente il solo dott. Massimo

Segre.

Il Comunicato dell'Emittente sarà allegato al Documento di Offerta
predisposto dall'Offerente di

prossima pubblicazione e costituirà un'appendice di tale documento.

Con riferimento alle azioni proprie in portafoglio, il Consiglio di
Amministrazione ha inoltre assunto

la decisione di non portarle in adesione all'Offerta, in coerenza con le
valutazioni espresse circa la

convenienza economica dell'Offerta e con la delibera assembleare di
distribuzione della liquidità.

***

Il Consiglio di Amministrazione sul presupposto (i) dell'inesistenza di
creditori della Società

all'iscrizione della delibera assembleare relativa alla distribuzione di
capitale sociale nel registro delle

imprese (avvenuta il 26 giugno scorso), come risulterà dalla situazione
semestrale della Società e (ii)

della conseguente insussistenza dei presupposti per l'applicazione dei
termini di opposizione dei

creditori previsti dall'art. 2445 cod. civ., ha deliberato di eseguire la
riduzione del capitale sociale, da

attuarsi tramite distribuzione di Euro 0,62 per azione, anticipatamente
rispetto alla decorrenza dei 90

giorni previsti dalla normativa e, più precisamente, in data non anteriore
all'approvazione della

situazione semestrale di M&C e non successiva al quindicesimo giorno di
calendario dalla predetta

approvazione.

***

Il Consiglio di Amministrazione infine ha deliberato di adeguare,
riducendolo da Euro 1,00 a Euro

0,38, il prezzo di sottoscrizione delle azioni ordinarie di compendio a
servizio dei piani di stock

option emessi dalla Società, al fine di riflettere gli effetti della
riduzione del capitale sociale deliberata

dall'Assemblea degli Azionisti assunta in data 9 giugno 2009.

Milano, 7 luglio 2009

Management & Capitali S.p.A.

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