L'inflazione tra Galbraith e fantascienza


MASSIMO GIANNINI


John Galbraith diceva che come le guerre sono troppo importanti per essere
lasciate ai generali, così una crisi economica è troppo importante per
essere lasciata agli economisti. Mai come in questo caos primigenio è stato
così vero. Lasciamo stare tutti i soloni incapaci di prevedere il virus che,
incubando nei mutui subprime, ha devastato prima i mercati finanziari, poi
le economie reali del pianeta. Lasciamo che a prendersela con chi non ha
capito la natura anomala di questa crisi siano adesso i governi, a loro
volta così solerti a vivere di rendita alimentando a loro volta la cultura
del debito.
Ora, insieme al dibattito tra ottimisti e pessimisti, sta diventando
insopportabile il rilancio del cosiddetto «rischio inflazione». Siamo tutti
d'accordo: il carovita è il peggiore dei mali. Ma ormai siamo alla
schizofrenia. Da mesi, giustamente, ci hanno avvertito che il mondo stava
entrando nel tunnel della deflazione. Crollo dei prezzi del petrolio,
tracollo dei consumi. Peggio della Grande Depressione. E dunque costo del
denaro ribassato dovunque, a tassi negativi negli Stati Uniti e prossimi
allo zero in Europa. Poi, dalla sera alla mattina, inizia a montare un
allarme contrario. Attenzione, può riesplodere l'inflazione!
Martin Feldstein, tre giorni fa, ha lanciato un monito a Obama: è vero che
per la prima volta da 55 anni l'America ha mostrato segni di deflazione, ma
questa è dovuta a un fattore ciclico che non si ripeterà, cioè la caduta del
30% dei prezzi delle materie prime. In realtà l'esplosione del deficit Usa
evoca lo spettro di un'inflazione galoppante in arrivo. Tutto giusto. Ma se
gli economisti ci dessero un attimo di tregua, a questo punto, non sarebbe
male. In caso contrario ci toccherà credere a quella vecchia storiella del
tizio che entra in libreria e chiede: avete qualcosa sull'economia? Il
commesso risponde: sì, laggiù, dopo la fantascienza.

Il Sat, 02 May 2009 09:57:55 +0200, 2lm Luciano ha scritto:

> L'inflazione tra Galbraith e fantascienza

con un mondo che funzionava a leva, nel momento in cui la leva la si deve
smontare ci sono solo 2 opzioni:

1- si abbassa il livello economico (leggi PIL) a un decimo - posto che la
leva fosse 1:10 e la si debba azzerare fino a 1:1

2- si alza il livello della massa monetaria circolante di un fattore 10
- posto che la leva fosse 1:10 e la si debba azzerare fino a 1:1

Nel primo caso hai deflazione, nel secondo inflazione. Tertium non datur.

Non occorre alcun guru per prevedere questo, le uniche cose da
determinare sono il timing e il mix, ossia di quanto si aumenta la massa
monetaria, di quanto si riduce l'attivita' economica e anche di quanto si
riduce la leva, che non deve necessariamente essere azzerata fino a 1:1