Intesa SanPaolo: per Cheuvreux l'operazione CariFirenze pagata a caro prezzo

Anche un Golia del credito come Intesa SanPaolo si deve scontrare con
piccole difficoltà. Una di queste si chiama CariFirenze. Dopo mesi di
trattative l'istituto milanese l'ha spuntata sulle sponde dell'Arno. Per gli
analisti di Cheuvreux si tratta però di una delle acquisizioni più care mai
avvenute in Italia. "A 6,73 euro per azione Intesa SanPaolo sta pagando 26
volte il PE 2007 e 23 volte il PE 2008. Questa operazione avrà un impatto di
100 punti base sul Core tier 1", calcola il broker francese. Eppure
l'operazione è stata sbandierata con l'annuncio di grandi sinergie, ma anche
in questo caso per gli esperti c'è da stare attenti: a loro avviso i numeri
sono troppo aggressivi. Così da qui a rivedere al ribasso le stime e la
valutazione del titolo Intesa SanPaolo il passo è stato breve. "Abbiamo
rivisto al ribasso le stime stand alone del 5,5% di riflesso al più pesante
impatto della legge Bersani. Includendo CariFirenze la riduzione dell'utile
per azione sarà intorno al 4 per cento", prosegue l'esperto. Il target price
passa da 6,5 euro a 5,8 euro anche a causa dell'eccessiva esposizione di
Intesa SanPaolo verso l'Italia e la raccomandazione viene confermata
underperform.

"Bigmeme"

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cazzo gliene frega a loro
a sti ricuttari