Indicatori fondamentali per valutare lo stato di un'azienda

#1 01-07-2006, 19.45.36

Molti trader usano programmi e piattaforme di trading che traggono
origine dalla analisi tecnica, un'altra categoria di investitori invece

trae i segnali di acquisto, sopra/sotto-valutazione di un titolo
guardando alla analisi fondamentale. Prego gli esperti di prendere
parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo possiamo
capire quali indicatori & tecniche di analisi bisogna considerare per
valutare correttamente lo stato di una azienda senza usare particolari
tecniche informatiche (non alla portata di tutti), magari con gli unici

strumenti che tutti possono facilmente reperire : Il Sole 24 Ore e i
bilanci & trimestrali diffusi. Ringrazio in anticipo GLI ESPERTI che
prenderanno parte attivamente alla discussione per il loro prezioso
contributo. Gianni.

#2 01-07-2006, 19.57.48

"Gianni" <NapoleonePrimo@supereva.it> ha scritto nel messaggio
>trae i segnali di acquisto, sopra/sotto-valutazione di un >titolo
>guardando alla analisi fondamentale. Prego gli esperti di >prendere

Credo che difficilmente qualcuno ti potrà dire se fanno bene i primi che
utilizzano l'analisi tecnica o meglio i secondi che utilizzano quella
fondamentale, questo potrei definirlo uno dei misteri di ieb quassù ci si
trova spesso davanti a scaramucce tra gli utilizzatori delle due tecniche e
per quanti sforzi possano fare per dimostrare il contrario secondo me nessun
analista tecnico dà un pronostico senza uno sguardo ai fondamentali
dell'azienda così come nessun analista fondamentale lo dà senza aver
sbirciato un pò d'analisi tecnica.

#3 01-07-2006, 20.29.57

"Harry Plotter®" ha scritto

> Credo che difficilmente qualcuno ti potrà dire se fanno bene i primi che
> utilizzano l'analisi tecnica o meglio i secondi che utilizzano quella
> fondamentale...

L'analisi fondamentale e quella tecnica non sono in antitesi...la prima ti
permette di fare una selezione sui titoli mentre la seconda fornisce i
segnali operativi.

#4 01-07-2006, 20.36.24

"Andy" <nessunamail@buonamail.it> ha scritto
> L'analisi fondamentale e quella tecnica non sono in antitesi...la prima ti
> permette di fare una selezione sui titoli mentre la seconda fornisce i
> segnali operativi.

sono perfettamente daccordo.

#5 01-07-2006, 22.39.34

Gianni wrote:
> Molti trader usano programmi e piattaforme di trading che traggono
> origine dalla analisi tecnica, un'altra categoria di investitori invece
> trae i segnali di acquisto, sopra/sotto-valutazione di un titolo
> guardando alla analisi fondamentale. Prego gli esperti di prendere
> parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo possiamo
> capire quali indicatori & tecniche di analisi bisogna considerare per
> valutare correttamente lo stato di una azienda senza usare particolari
> tecniche informatiche (non alla portata di tutti), magari con gli unici
> strumenti che tutti possono facilmente reperire : Il Sole 24 Ore e i
> bilanci & trimestrali diffusi. Ringrazio in anticipo GLI ESPERTI che
> prenderanno parte attivamente alla discussione per il loro prezioso
> contributo. Gianni.

unico indicatore: comprare quando il p/e è inferiore a 20
vendere quando e' superiore

#6 02-07-2006, 00.19.06

"Panta rei" ha scritto

> unico indicatore: comprare quando il p/e è inferiore a 20
> vendere quando e' superiore

e come fai a stabilire se quell'utile e' ripetibile o e' occasionale..quale
riga del bilancio devi controllare?
Hai un giorno per rispondere.
'notte

#7 02-07-2006, 12.27.27

"Gianni" <NapoleonePrimo@supereva.it> ha scritto nel messaggio
news:1151772336.266259.242460@j8g2000cwa.googlegro ups.com...
Molti trader usano programmi e piattaforme di trading che traggono
origine dalla analisi tecnica, un'altra categoria di investitori invece

trae i segnali di acquisto, sopra/sotto-valutazione di un titolo
guardando alla analisi fondamentale. Prego gli esperti di prendere
parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo possiamo
capire quali indicatori & tecniche di analisi bisogna considerare per
valutare correttamente lo stato di una azienda senza usare particolari
tecniche informatiche (non alla portata di tutti), magari con gli unici

strumenti che tutti possono facilmente reperire : Il Sole 24 Ore e i
bilanci & trimestrali diffusi. Ringrazio in anticipo GLI ESPERTI che
prenderanno parte attivamente alla discussione per il loro prezioso
contributo. Gianni.

Il movimento di un titolo quotato e' influenzato "n" fattori,
Bilanci, analisi tecnica, prospettive macro e micro economiche, speculazione
e roumors do mercato....... ed infine "arbitraggio" che viene fatto per lo
piu' dagli istituzionali.
Preso singolarmente l'analisi di ognuno di questi fattori puo' senz'altro
portare all'errore di valutazione, presi tutti insieme (ma ci vuole una
squadra di esperti) si puo' avere un quadro abbastanza affidabile
dell'andamento.
In definitiva ognuno mette il proprio intuito a fianco di uno o piu' fattori
e poi fa le sue scelte, del resto la borsa e' un "fattore economico" a somma
nulla: se uno perde un altro guadagna, quindi ci vuole qualcuno che sbagli
senno noi di cosa campiamo??? eh eh eh
Saluti

#8 02-07-2006, 12.36.23

http://snipurl.com/sffp
http://snipurl.com/sffj
http://snipurl.com/senv
http://snipurl.com/sent
http://snipurl.com/rko1

--------------------------------
Inviato via http://arianna.libero.it/usenet/

#9 02-07-2006, 14.16.50

"Gianni" ha scritto

> Prego gli esperti di prendere
>parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo >possiamo
>capire quali indicatori & tecniche di analisi bisogna considerare per
>valutare correttamente lo stato di una azienda senza usare >particolari
>tecniche informatiche (non alla portata di tutti), magari con gli unici
>strumenti che tutti possono facilmente reperire : Il Sole 24 Ore e i
>bilanci & trimestrali diffusi. Ringrazio in anticipo GLI ESPERTI >che
>prenderanno parte attivamente alla discussione per il loro prezioso
>contributo. Gianni.

Non sono un esperto pero' un idea di quella che puo' essere una valutazione
delle aziende quotate attraverso i numeri di bilancio me la sono fatta.
L'analisi fondamentale ci permette di stabilire quanto il prezzo di mercato
di un'azienda (capitalizzazione) si discosta dal suo valore
intrinseco(valore di bilancio) e allo stesso tempo di paragonare le varie
aziende quotate tra loro.
Principalmente di una societa' dovremmo valutare la sua capacita' di
produrre reddito in una situazione di equilibrio finanziario e patrimoniale.

Per valutare la solidita' di una societa' si prendono in considerazione i
mezzi propri (patrimonio netto).
Possiamo metterli in relazione con la totalita' delle fonti (totale del
passivo) di finanziamento (capitale acquisito) per stabilire il grado di
indipendenza finanziaria della societa'.
Una societa' che finanzia le proprie attivita' soprattutto con mezzi propri
e' esposta in maniera minore ad eventuali fasi di recessione del mercato e
mantiente una maggior forza contrattuale nei rapporti con le banche.
E' consigliabile che col passare degli anni e il raggiungimento dei
risultati il patrimonio acquisisca peso rispetto alla totalita' delle fonti.
In aziende in cui il grado di redditivita' e' molto elevato (superiore agli
oneri da pagare sui debiti contratti) e' possibile giustificare l'elevata
leva finanziaria (esposizione maggiore al debito).
Un altro modo di misurare la solidita' di un' azienda e' quello di
rapportare il patrimonio alle attivita' fisse (immobilizzazioni)
utilizzate...questa relazione dovrebbe essere sempre maggiore di uno e la
differenza (margine di struttura) tra gli stessi positiva.
La dimensione maggiore del patrimonio rispetto alle immobilizzazioni
garantisce la possibilita' di un ulteriore espansione dell'azienda.

Se la situazione patrimoniale non ci convince e il grado di redditivita' e'
basso bisognera' prestare attenzione alla capacita' della societa' garantire
la continuita' aziendale.
Dovremmo verificare allora che qualsiasi esigenza a breve sia fronteggiabile
grazie al ricorso alle disponibilita' di breve.
Quindi si puo' controllare che le attivita liquide [immediate(cassa,conti
correnti)+differite(crediti, titoli a breve)] al netto delle rimanenze di
magazzino siano maggiori dei debiti a breve.

Riguardo la redditivita' ritengo che sia utile il Roi...un indice che
restituisce il grado di reddito della gestione caratteristica e che tiene
conto della totalita' delle risorse impiegate.
Personalmente per stabilire la redditivita' grezza di un azienda ed avere un
riscontro metto in rapporto il Mol (Ebitda) al capitale investito e al
fatturato.

Detto questo bisogna tornare all'obiettivo iniziale...mettere in relazione
il valore di borsa coi numeri di bilancio.
Trovare degli indicatori per poter confrontare le quotazioni delle varie
societa'.
Potremmo identificare nel prezzo(capitalizzazione) un termine fisso e
rapportarci i ricavi, la redditivita' (Ebitda, Ebit, Utile), i debiti etc...
Questo ovviamente e' un metodo che non permette di esaminare le aziende in
modo dinamico ma puo' essere utile per individuare situazioni di evidenti
sopravvalutazioni/sottovalutazioni.

L'individuazione di una societa' sottovalutata non garantisce un
guadagno...e' importante che certe situazioni siano a conoscenza del
mercato.
Se una societa' sottovalutata e' molto sottile e c'e' interesse da parte di
chi la controlla a ritirarla dal mercato puo' accadere che un certo valore
di bilancio non si rifletta mai nelle quotazioni.
Per questo motivo penso che un fondamentalista dovrebbe conoscere un minimo
di analisi tecnica e non basare la sua operativita' sulle sole conoscenze
dei fondamentali.

Ciao

#10 02-07-2006, 16.16.26

"Andy" <nessunamail@buonamail.it> ha scritto
> "Gianni" ha scritto
> > Prego gli esperti di prendere
> >parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo >possiamo

<CUT
> di bilancio non si rifletta mai nelle quotazioni.
> Per questo motivo penso che un fondamentalista dovrebbe conoscere un
minimo
> di analisi tecnica e non basare la sua operativita' sulle sole conoscenze
> dei fondamentali.

<CUT

E dopo questa lezione, mi levo tanto di cappello,
faccio un esame di coscienza, mi rendo conto della
mia ignoranza, stacco il collegamento e mi vado a
fare un quarto d'ora di vergogna. :-)

PS
E da oggi ti darò del "voi" :-)

#11 02-07-2006, 20.08.04

")><(((°>" ha scritto

> E dopo questa lezione, mi levo tanto di cappello,
> faccio un esame di coscienza, mi rendo conto della
> mia ignoranza, stacco il collegamento e mi vado a
> fare un quarto d'ora di vergogna. :-)
> PS
> E da oggi ti darò del "voi" :-)

Figurati...ho detto due sciocchezze in un italiano pessimo

I metodi seri utilizzati per valutare le aziende, specialmente quelle a
maggior capitalizzazione, sono piu' complessi e dinamici ma richiedono un
grado di conoscenza superiore.
Invece l'utilizzo di certi parametri "fai da te" puo' essere utile nello
studio delle societa' a piccola e media capitalizzazione...segmento della
borsa dove gli scambi sono esigui l'informazione latita e i casi di
disallineamento tra valore intrinseco e prezzo di mercato sono quindi piu'
evidenti.
Ciao

#12 03-07-2006, 11.20.21

")><(((°>" ha scritto

>...faccio un esame di coscienza, mi rendo conto della
> mia ignoranza...

Magari puo' servirti questo...
http://www.borse.it/Bilanci.php?ID=434
E' una pagina dimostrativa che mostra il calcolo di alcuni semplici
indicatori...se clicchi sopra il "?" c'e' la spiegazione.